Tuesday, January 24, 2023
HomeTeslaBelgium and the Netherlands: Tesla aandelen

Belgium and the Netherlands: Tesla aandelen


wat is het verschil tussen aandelen en opties?

ik ben zelf geen specialist, en er zullen wel ergens beter beschrijvingen te vinden zijn…
opties zijn ‘afgeleide’ producten, in principe enkel vanaf dynamische portefeuilles, en met een hoog risico.

eenvoudig gesteld : met een (call-)optie koop je het recht om aandelen te kopen tegen een bepaalde koers.
je koop dus geen aandelen, alleen het recht om aandelen te kopen.
bvb het recht om aandelen TSLA te kopen aan 100$ Die 100$ is de uitoefenprijs, of de ‘strike’
als de aandelen zelf naar 130$ gaan, heb je het recht om aandelen te kopen aan 100, en meteen te verkopen aan 130.
(in de praktijk zal je dan niet doen, need dan heb je twee keren onkosten. je zal de optie verkopen.)

je merkt meteen ook dat voor elke koper van een optie, er ook een verkoper moet zijn.
De koper ‘koopt’ een optie, de verkoper ‘schrijft’ een optie.
De koper betaalt een premie, de verkoper ontvangt de premie.

uiteraard zal een optie TSLA met een uitoefenprijs van 120$ een stuk goedkoper zal dan een optie TSLA met een uitoefenprijs van 100$.
logisch, need met de tweede optie kan je de aandelen al kopen aan 100$

de optie loopt ook af op een bepaalde datum. de expiratiedatum
je snapt dan meteen ook dat een optie TSLA met een uitoefenprijs van 100$ met expiratie 31.05.2013 een stuk goedkoper zal dan een optie TSLA met een uitoefenprijs van 100$ met expiratie 31.05.2014.
De kans dat TSLA op 31.05.2014 100$ haalt is immers groter dan op 31.05.2014.

de kost die je moet betalen om de optie te kopen, wordt de ‘premie’ genoemd.
de premie weerspiegelt een bepaalde verwachtingswaarde : de verwachting dat de koers tegen de expiratiedatum zal stijgen.

een voorbeeld van een optie http://finance.yahoo.com/q/op?s=TSLA : TSLA130531C00080000
Het gaat hier om een optie TSLA, met expiratie 31 mei 2013, een call-optie (recht om te kopen), met strike 80$
Laatste koers van deze optie was 17.53. De koers van TSLA zelf was 97.08.
De verwachtingswaarde hier is 80$ (de prijs die je moet betalen om de aandelen te kopen) + 17.53$ (de prijs van de optie zelf) – 97.08 (de koers van aandeel) = 0.45$
Stel dat je deze optie nu zou kopen, dan verwacht je dat de koers (minstens) = 0.45$ stijgt (tegen 31.05) , vanaf dan sta je op winst.
Als het aandeel op 31.05.2013 100$ zou staan, dan heb je 100-80-17.53=2.47$ winst gemaakt – voor een inzet van 17.53$
Als het aandeel op 31.05.2013 90$ zou staan, dan heb je 90-80-17.53=7.53$ verlies gemaakt
Als het aandeel op 31.05.2013 70$ zou staan, ga je natuurlijk je recht niet uitoefenen, en ben je de volledige 17.53$ kwijt.
Maar als het aandeel op 31.05.2013 nu plots 120$ zou staan, 22.47$ winst gemaakt.

voor TSLA130531C00090000 was de laatste koers 8.40
De verwachtingswaarde hier is 90$ (de prijs die je moet betalen om de aandelen te kopen) + 8.40$ (de prijs van de optie zelf) – 97.08 (de koers van aandeel) = 1.32$
Je ziet dat de koers hier dus 98.40 moet zijn (of 1.32 boven de laatste koers) voordat je winst kan maken.
Dat lijkt misschien onlogisch, maar is het niet : je inzet is immers veel lager, 8.4$ tegenover 17.53$

voor TSLA140118C00090000 was de laatste koers 21.60.
Logisch, de kans dat de koers op 18jan2014 boven de 90 greenback komt is uiteraard veel groter dan de kans dat we op 31mei2013 boven de 90 greenback gaan
Maar je ziet dat de koers al boven de 111.6$ moet staan voordat je winst zal maken – dat is : als je zou wachten tot 18jan2014.

Need je kan de call-optie ook terug verkopen. (je positie “sluiten”)
en uiteraard, als de koers stijgt, zal de koers van de optie ook stijgen.
(Maar nooit in dezelfde mate – zie het voorbeeldje van de name op 80 en de name op 90. Het verschil is geen 10 euro, maar steeds lager)

Naast de ‘name’-optie, die je het recht geeft om aandelen te kopen, zijn er ook ‘put’-opties, die geven je het recht om aandelen te verkopen tegen de afgesproken prijs.
De redenering blijft eigenlijk dezelfde, maar nu reken je er op dat het aandeel zal dalen.

bvb : TSLA140118P00090000, laatste koers 19.31.
Als je deze optie koop, dan heb je -tot 14jan2014- het recht om aandelen TSLA te verkopen aan 90$.
Als de koers daalt tot bvb 60$, dan kan jij aandelen kopen aan 60, en meteen verkopen aan 90.
Je winst is dan 90 (de prijs waaraan jij je aandelen magazine verkopen) – 60 (de prijs waaraan je de aandelen hebt gekocht) – 19.31 (de premie die je betaalt heb) = 10.69$
(in de praktijk zal je dan niet doen, need dan heb je twee keren onkosten. je zal de optie verkopen.)

Als je een optie koopt, is je inzet beperkt, maar in het slechtste geval ben je alles kwijt.

Veel meer risicovol, is het ‘schrijven’ van een optie.
Dat betekent dat jij de verkoper bent van de optie (en niet de koper zoals hierboven). jij ontvangt dan -meteen, zonder enige inzet- de premie.
Je begrijpt dat de risico’s veel groter zijn, diegene die call-optie geschreven hebben op TSLA met een expiratie van einde mei met een strike van 50$, die mogen nu pakweg 45$ ophoesten. Zij moeten immers aandelen leveren aan de koper van de call-optie aan 50$, terwijl de aandelen nu boven de 95$ staan.
Zelfde met het schrijven van een put. Als jij nu een put zou schrijven bvb voor 11.01.2014 met een strike van 80, dan krijg je nu een premie van 13.78$. Maar : als het aandeel zou kelderen tussen nu en 11.01, naar bvb 30$, dan magazine je straks wel 50$ ophoesten.
Daarom zal je makelaar ook steeds een waarborg vragen, voordat je opties magazine schrijven.

Voor de volledigheid hier ook nog even melden dat optiecontracten steeds per 100 aandelen zijn.
Je moet dus steeds de prijs met 100 vermenigvuldigen.

—————————————————————————————————————————-
Nu voor enkele eenvoudige strategieen :

Het schrijven van een call-optie kan gebruikt worden om de kost van de aankoop van aandelen te beperken.

een voorbeeldje :

ik kan vandaag de aandelen TSLA kopen aan 97.08.
Als ik tegelijk een name schrijf, bvb TSLA140118C00125000, dan krijg ik hiervoor een premie van 11.49.
Ik moet dus effectief maar 85.59$ betalen.

Stel nu dat de koers tegen 18.01.2014 zakt van 97.08 naar 90.00, dan heb ik -via de optie- toch nog 4.41$ winst. Need ik heb effectief maar 85.59$ betaald.
Als de koers op 18.01.2014 bvb 120$ staat, dan hou ik de aandelen met 34.41 winst.
Als de koers evenwel op 150 staat, dan ben ik verplicht mijn aandelen te verkopen aan 125. Ik heb dan nog altijd 125-85.59=bijna 40$ winst. Lang niet slecht, maar ik heb wel 25$ misgelopen.

(zoals gezegd moet je steeds een waarborg geven als je opties schrijft. de waarborg hier bestaat uit je aandelen zelf. Je makelaar zal niet toestaan dat je de aandelen verkoopt zonder dat je je positie sluit.)

—————————————————————————————————————————-

Als je aandelen hebt, dan is het kopen van een put-optie een verzekering tegen koersdalingen. Maar zoals elke verzekering moet je wel betalen.
een voorbeeldje : TSLA staat vandaag 97.08, ik heb een pakketje aandelen, ik ben er van overtuigd dat het aandeel zal stijgen en wil dus niet verkopen. Maar ik voel mij ook onzeker : als de koers zou dalen, ben ik veel geld kwijt.
Dan kan ik een put-optie kopen. bvb TSLA140118P00090000 (merk de P op, voor PUT, tov de C voor CALL), die kost mij 19.31$.
Als de koers nu toch zou kelderen, dan heb ik altijd het recht (tot 18.01.2014) om mijn aandeel te verkopen aan 90.

Je ziet wel dat de verwachtingswaardes bij TSLA momenteel zeer hoog zijn, dat komt omdat het aandeel zo volatief is (grote koersschommelingen op korte termijn). De schrijver van de optie wilt nu eenmaal een grotere premie omdat het aandeel sterk van waarde wisselt.

———————————————————————————————————————————-

en dan zijn er uiteraard allerlei combinatie mogelijk van kopen en schrijven, van calls en places.
hier heeft Wikipedia wel goede voorbeelden, met grafieken van winst en verlies.

http://nl.wikipedia.org/wiki/Optiestrategieën

RELATED ARTICLES

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

Most Popular

Recent Comments